период, в течение которого товарные запасы «перемещаются» в доходы компании.

Рассчитывается по формуле:

Цтз = продолжительность периода в днях × средний остаток товарных запасов / объем реализации (себестоимость продукции).

В литературе по финансовому анализу встречаются оба варианта формулы: и та, где в знаменателе стоят доходы компании (обособленного направления бизнеса), и та, где вместо доходов фигурирует себестоимость продукции. Объясняется это тем, что товарные запасы превращаются сначала в себестоимость и только потом в доходы. Однако это справедливо не для всех отраслей — например, в торговле «превращение» происходит практически напрямую, с минимальной доработкой (сортировка, упаковка, доставка), а кроме того, при использовании себестоимости в формулах операционного и финансового цикла появляется известная несопоставимость слагаемых.

Тем не менее в промышленности с длительным производственным циклом второй вариант формулы (через себестоимость) может лучше отражать происходящие процессы.

Цикл товарных запасов должен соответствовать средней продолжительности оборота товарных запасов по отрасли, который, в свою очередь, определяется особенностями снабжения и хранения сырья, длительностью производственного цикла, пролеживанием готовой продукции. При заметном превышении можно предполагать затоваривание складов компании, в т.ч. неликвидами.

Анализ может быть проведен по отдельным элементам товарных запасов (сырью, незавершенному производству, готовой продукции), а также в динамике для выявления сезонности и общего тренда.